中華郵政10年儲蓄險 -郵政簡易人壽常春增額還本保險簡易分析

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郵局的保單,相信很多人都曾經買過或正在考慮要買,本文要分析的這張保單-常春增額還本保險,以10年付費為例,至78歲保險期間屆滿。保單強調二大特色:

保額年年增額至第10年》

保險金額自第一保單年度起,按基本保額每年單利20%逐年遞增至第10保單年度止,以民眾購買基本保額10萬元為例,第1年就會增額到12萬,第2年增額到14萬元,第3年增額到第10年增額到30萬元。保額即是壽險保障,被保險人身故時,保險公司會給付保險理賠金額。

繳費期間屆滿後年領基本保額的6%的生存金》

還本部分,繳費期間內,每兩年領基本保額6%的生存保險金,繳費期間屆滿後,每年都可領基本保額的6%的生存保險金,至到被保險人77歲止。78歲後還可領滿期保險金為3倍基本保額,以十年期繳費為例,如基本保額10萬元,繳費間內(第1~8年),每滿兩年可領回6000元,第十年末開始,每一年則可以領回6000元至到被保險人77歲止,78歲後可一次領回30萬的滿期保險金。依據這個的條款,民眾可能乍看之下,會有下面的三項推論:

購買10萬基本保額,在繳費期間,每2年可領回6,000元,平均一年領回3,000元,代表年配息率高達3%嗎?錯!
購買10萬基本保額,在繳費屆滿後,每年可領回6,000元,平均一年領回6,000元,代表年配息率高達6%嗎? 錯!
購買10萬基本保額,78歲後還可領滿期保險金為3倍基本保額,扣除配息外,居然還可以領回30萬,200%的投報率? 錯!

問題是保額不等於累積所繳保費,而且差了快三倍;以年繳保費,不同年紀或性別的人購買一樣保額,年繳保費也稍有不同,以下是購買10萬的保額時,幾個在不同年紀及性別對應的保費:

(1) 40歳男:年繳保費為 30,146 元,十年共繳301,460 元(約30萬1仟元)
(2) 40歳女:年繳保費為 29,877 元,十年共繳298,770元(約29萬9仟元)
(3) 35歳女:年繳保費為 29,787 元,十年共繳287,870元(約28萬8仟元)
(4) 20歳女:年繳保費為 29,665元,十年共繳 296,650 元(約29萬7仟元)

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年配息率分析(年配息/累積所繳保費)

以40歳富小姐投保常春增額還本保險,十年繳費,10萬保額為例,累積所繳保費幾乎為30萬元,即使到78歳可領回30萬元,那也等於是把當被本金拿回來而已。那最重要的就是投保後到77歲止這段時間可領回的生存保險金,領的愈多代表賺得愈多。這張保單的生存保險金是在次年初才發放,本文計算假設為年度末給付。次年初和年度末只差1天,所以記得任何時候如要解約儲蓄險,建議都選在次年初的第一天之後。我們簡單的計算一下真實的年配息率,得到下表:

由上表可以看出在各年度未的年配息率,在第10年度末後,每年可領約2%的配息,看似非常不錯對吧!但小心魔鬼藏在細節裡,配息要看有沒有配到本金,不然高配息只是表面富貴。這張保單在第35年保單年度末前,解約金永遠是低於累積所繳保費,代表部分配息是來自於本金。只談高配息而避談整體報酬率的行銷手法,屢見不鮮,民眾要特別注意。

接下來本文會先分析,保單的解約費用率的結構,再把保單前15年的整體報酬率和定期儲蓄存款整存整付的定存相比。最後再做IRR分析,讓大家可以看出,把錢放定存好,還是買常春增額保單來的優。

這張保單是固定利率,非利變型的增額保險!

投保規則

35歳女保費試算

年期:10 年付費 基本保額:10 萬元為例

選擇年繳保費費用 298,770元最低,月繳315,480元最高,建議年繳保費。

費用率

保單提早解約費用率》保險期間大於(含)12 年 其解約金(應得之保單價值準備金)之計算,未滿 3 年者,發還保單價值 準備金之 90%;自屆滿第 3 保單年度起,發還保單價值準備金每年增加 1%,自屆滿第 12 保單年度起,發還保單價值準備金之 100%,這代表在第12年末前解約,會被收取1~10%不等的解約費用,要特別小心。

由上表可看出,保單的設計是要到第12年才沒有解約費用率!

保單提早解約費用率》最高8.651%,最低5.605% ,附加費用率為保險公司營業費用及業務佣金相關的費用,就是附加費用;而附加費用佔保費的比率,就是附加費用率。所繳保費扣除附加費用率後,才是實際用來負擔保險給付。

常春增額還本保險 PK 定存(勝負見真章)

定存設定條件

一年期台灣銀行定儲利率 1.09%
接下來, 我們來分析定存的損益, 以一年期的台灣銀行定期儲蓄存款的整存整付的年利率 =1.09%來計算,年繳保費$29,787元(已含1%折扣),10期累計總繳$297,870元

第1年度的本利和 = $29,787 * ( 1+ 1.09%/12)^12
第2年度的本利和 =(第一年度的本利和+ $29,787) * ( 1+ 1.09%/12)^12
第3年度的本利和 =(第二年度的本利和+ $29,787) * ( 1+ 1.09%/12)^12
第4年度的本利和 =(第二年度的本利和+ $29,787) * ( 1+ 1.09%/12)^12

第5~10年依此類推

第11年度的本利和 =(第10年度的本利和) * ( 1+ 1.09%/12)^12
第12年度的本利和 =(第11年度的本利和) * ( 1+ 1.09%/12)^12
第13年度的本利和 =(第12年度的本利和) * ( 1+ 1.09%/12)^12
….
依此類推到各年度以求精確!

 

由上表(累計生存還本金+年度末解約金(A))和累積所繳保費可看出,此保單第9年會損益平衡,在前8年報酬率都為負值,這代表第9年度末前因故提早解約會有本金的折損。
由上表(A-B)的欄位可看出,此保單到第12-14個年度之間 ,報酬率才有機會可以勝過定存。

IRR內部報酬率分析

以35歳富小姐投保局常春增額還本保險,十年繳費,10萬保額為例,富小姐投保基本保額:10 萬元為例,年繳保費$29,787元(已含1%折扣),10期累計總繳$297,870元

IRR=內部報酬率,年化報酬率,如果還是不明白的朋友,也可以把IRR視為保單的真實利率,相當於銀行的定存利率
累積淨報酬率= 該年度末解約金減去累積所繳保費後,再除上如累積所繳保費。累積淨報酬率=10%,代表本金為100元時,在該年度末已產生10元的累積收益。

IRR的意義,它代表年化報酬率或內部報酬率,可簡單用定存複利來解釋,如果把每年末定存的本利和代入IRR的計算公式,IRR每年末的得到的數字約等於定存年利率,在本例中為1.09%。以本保單為例,第10年末是正報酬,但IRR=0.51% < 定存利率1.09%,代表第10年末的年化報酬率是輸定存的。這也意味著,把一樣金額的本金,繳10年,同時放在定存及保單,10年內的累積報酬率,定存將較高,到第12度末後,常春增額才會有高於定存的報酬率。但IRR隨著時間增加,常春增額10繳費保單在第20年達到1.71% ,第30年可達1.88%。

投保範例(40歳女)

 

 

結語與建議

常春增額還本保險至少要放12年以上才有投保的意義,因為要投保到第12度末+1天,才會比定存有更好的報酬,但未來的利率是走升的,那勢必得等更長的時間才能看到保單的報酬率勝過定存。相反的,如果未來利率是向下走,那常春增額12年末以的報酬率就可勝過定存。
但要注意前8年提早解約皆是賠錢,所以一旦買了,就得要堅持下去。對投資非常保守的朋友,也許可以考慮,每年領 6000元還本金(10萬保額),直到78歲為止。滿78歲,即契約期滿,可領回約30萬滿期保險金。但時間真的很長,沒有過人的耐心,不容易堅持下去。以目前各大壽公司提供的儲蓄型利變型期繳保單,有機會在第4年末的報酬率,就可打敗定存,有興趣的朋友可以參考下面文章。
另外,很多保單是愈年輕買報酬率愈高,但版主在試算35歳女和40歳女兩個的報酬率發現,40歳女性投保的報酬率是優於35歲的女性。記得要投保前,一定得和業務員要各年度解約金的資料。郵局櫃台一般只會提供配息的資料,及滿期保險金的資料,僅有這些資料,是無法判斷保單好與壞的。
十年繳費的保單通常要在第9-10年度末後,其報酬率才有機會是正報酬。買儲蓄險二個基本原則:
(1) 重儲蓄,輕保障:不是說保障不重要,純壽險保障的保單可以另外買。把保障和儲蓄混在同一張保單,無法量化報酬率!
(2) 短年期優於長年期:長年期的解約費用收的長,要見到優於定存的報酬多在繳費期滿~期滿加一至二年後;在繳費期間如有任何急需用錢,非預期的情況時,提早約解約多為負報酬!

 

本文經授權轉載自黃大偉理財研究室

 

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